美國政府逆世界潮流而動，對包括我國在內的幾乎所有貿易伙伴出臺所謂的“對等關稅”，中國第一時間采取了堅決有力的反制措施。當前應客觀分析美濫施關稅對我影響，理性看待我國經濟發展良好態勢，堅定應對美這一輪遏壓的信心。此次美國政府對我加征34%的關稅，加上此前加征的關稅，將嚴重抑制雙邊貿易，短期內不可避免地對中國出口造成負面影響，加大經濟下行壓力。但要看到，中國是超大規模經濟體，面對美國的關稅霸凌沖擊，我們具有強大的抗壓能力。當前我國經濟企穩向好，應對美關稅沖擊有底氣、有信心，國內經濟回升苗頭更為明顯，擴大內需多項政策的綜合成效進一步顯現，生產的恢復態勢比較明顯。但同時要注意到，供大于求的問題仍然突出，企業恢復生產的信心仍然不足。未來根據形勢需要，降準、降息等貨幣政策工具已留有充分調整余地，隨時可以出臺；財政政策已明確要加大支出強度、加快支出進度，財政赤字、專項債、特別國債等視情仍有進一步擴張空間；將以超常規力度提振國內消費，加快落實既定政策，并適時出臺一批儲備政策；以實實在在的政策措施堅決穩住資本市場，穩定市場信心。
目前來看，國內鋼材GCr15圓鋼市場依然處于傳統的“銀四”施工旺季，但美國的“對待關稅”再次加大了外部市場的壓力，但中國要保持一定的戰略定力，以國內經濟結構調整應對外部環境調整，外部壓力越大也就彰顯了中國經濟的韌性，加快構建新發展格局、推動高質量發展、促進經濟結構調整為戰略機遇。短期來看，鋼材的需求端也將面臨淡旺季轉換，而鋼材的出口端將逐步呈現壓力，因此國內鋼市或將迎來“供需快速轉換”的局面
短期來看，減產為鋼價上漲提供了一定的動力，后期還需關注減產區域的輻射范圍和規模，需求的釋放程度與供給匹配度，以及海外關稅干擾的情況。
據記者觀察，目前38CrMoAL圓鋼需求端的表現依舊差強人意。公開數據顯示，目前建筑項目資金到位率較去年同期處于偏低狀態。這一狀況直接導致“金三”傳統需求旺季整體鋼材需求回升情況不及預期。
不過，制造業和建基投資表現相對較好，對需求形成了一定的支撐。同時，今年政府工作報告將“大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求”放在十大任務的首位，隨著政策落地顯效，或帶動需求出現回升。
從減產效果來看，本次新疆地區鋼企每日粗鋼減產10%，如全年保持該減產力度，對于當地市場供需狀態起到明顯緩解作用。但對于全國市場影響相對有限，據國家統計局數據顯示，2024年新疆粗鋼產量僅占全國粗鋼產量的1.28%左右。后期需繼續觀察河北、江蘇、山東及山西等產鋼大省是否跟進減產。
海外方面，美國在WTO同意和中國、加拿大就關稅問題進行磋商，釋放出解決貿易爭端的信號，有助于穩定鋼鐵行業市場預期。
綜上來看，目前鋼市進入反彈期，但鋼價是否能持續上漲仍存在諸多不確定性。如后續產鋼大省加入減產行列，且終端需求能夠持續回暖，那么鋼價上漲的動力將進一步增強。若需求釋放不及預期，而鋼廠減產力度有限，鋼價仍可能面臨下行壓力。
今天20CrNiMo圓鋼市場仍然是走宏觀情緒的邏輯為主，尤其是特朗普對等關稅引發的市場敏感，午后價格在盤面上出現異動，三大股指一度集體翻綠后回暖收漲，和期鋼的節奏基本一致。如果美國落實對大部分進口到美國的商品征收約20%的永久關稅，并引起貿易伙伴的強烈反擊，并且關稅政策不確定性持續越久，對經濟的負面影響就越大。市場對關稅不確定性的敏感程度，也影響到黑色商品的波動。
不過，從基本面上來看，目前9CrSi圓鋼市場的矛盾還不突出，尤其是中厚板等品種實際出貨好于去年同期，品種板的比例提升反而減少了普板的供應，但是仍然覺得需求不足造成供需兩端受壓。五大品種整體社庫降速放緩值得注意，短期內還不能引起原料負反饋，畢竟鐵水的產量沒有出現明顯下降，對鐵礦產生更大的向下驅動邏輯。如果后面一些條件繼續轉弱，不排除鋼價重心下移，但這個過程也不會太順暢。